财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(w1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022àng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月161984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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